矿产并购交易重回高位 呈现五大特点

“随着整个能矿行业的资产负债表表现强劲，矿业公司正在重返投资主导型战略，聚焦建立资产投资组合，以实现可持续的股东回报。”全球著名市场研究机构安永公司近日发布的“采矿和金属行业的并购及融资”报告如是说。报告显示，全球采矿和金属交易额2017年同比增长15％，达到510亿美元，这是自2013年以来已完成交易的最高额。但矿业及金属行业的总体交易量同比下降6％。另外，中国继续高居全球并购交易榜首，国内钢铁和煤炭行业并购活动强劲。报告指出，2017年全球采矿和金属行业并购交易主要表现出五大特点：一是并购交易额显著增加，为自2013年以来已完成的交易最高额。交易的驱动因素由分拆转向战略式集中，交易额同比增长15％，达到510亿美元，但交易量却同比下降6％。二是由于行业整合力度的加大，中国仍然是并购活动的主要推动力，同时以收购方和标的身份处于交易额的领先地位。三是资产组合管理是关键驱动因素。因为生产商希望将非核心业务的资产剥离出去并释放资本，行业资产组合的重组显得尤为突出。四是行业参与者完成了2017年近70%的交易量。同时财务投资人也开始重返市场，占据全年总交易量的22.4％，交易额达95亿美元。五是大宗商品走势出现分化现象，煤炭钢铁主导交易市场。因为一些大型公司主动剥离动力煤资产，同时转向可再生能源，2017年煤炭交易额上涨156％，达到85亿美元；钢铁交易额则翻了一倍，达到133亿美元。

展望2018年并购前景，报告分析指出，今年并购的关键推动力将是潜在项目的补充、协同方式的产量增长以及下一轮的矿产需求。其中，锂、铜和钴的交易将需重点关注。同时，主动投资者也将在较大程度上影响矿业公司的经营投资策略，并影响到大宗商品投资组合的选择和交易量。在融资方面，采矿和金属企业的突出业绩使之获得资本的渠道得以改善，大多数行业参与者选择更灵活的传统金融工具。对2018年融资前景，报告分析认为，随着企业重点从减少负债转为创造股东价值，企业的贷款需求将会调整。整个行业的投资回报将成为推动近期新债券发行的主要因素。2018年，电池技术相关金属项目扩张，预计将推动融资需求增加。